Экономика

Экономист Гольдфайн: ЦБ «пылесосит» деньги у населения с помощью процентов по банковским вкладам

2 ноября 2024, 08:00 — Общественная служба новостей — ОСН

Ставки по банковским вкладам в России растут вслед за ключевой ставкой Центробанка, и уже достаточно долго находятся на весьма высоком уровне. Эксперты давно говорят о том, что сегодня депозит в банке является наиболее выгодным – и при этом безопасным – инструментом для инвестиций. Высокая ключевая ставка, в свою очередь, нужна для замедления инфляции, указывает регулятор.

Как отмечает заслуженный экономист России Евгений Гольдфайн, потребность в жесткой денежно-кредитной политике в современной России обусловлена, помимо прочего, денежным голодом в экономике. С начала СВО доходы населения заметно возросли, однако денежная масса в потребительском секторе на сегодня не подкреплена должным товарным предложением, что, в свою очередь, и чревато ускорением инфляции, указал он. Чтобы эту денежную массу «отпылесосить», в стране и проводят политику высоких процентов по вкладам – люди несут лишние деньги в банки, и тем самым выводят их из потребительского оборота. Впрочем, долго поддерживать свою рентабельность при высоких ставках по депозитам банки не смогут – в перспективе, сложившаяся ситуация может привести к банкротству негосударственных кредитно-финансовых организаций. О том, что может предотвратить крах банковской системы, эксперт рассказал Общественной службе новостей.

Денежный голод

«Наша страна, по сравнению с другими, менее монетизирована. Связано это в основном с тем, что экономисты, как мантру, повторяли, что количество денег в стране должно соответствовать золотовалютным ресурсам, подразумевая, что сколько мы получим, условно говоря, долларов за наши продукты, в основном нефтегазовые, столько мы и должны напечатать и пустить в экономику рублей. В результате, многие годы у нас был денежный голод. Мы в разы отставали по объему денежной массы от других стран. И часть кризисов у нас и случалась как раз из-за того, что экономисты, финансисты и теоретики Центробанка очень боялись инфляции, которая возникнет, если большая денежная масса, не обеспеченная товарами, пойдет в экономику. При этом они забывали, что инфляция съедает эту денежную массу, и нужно увеличивать количество денег, как минимум, на уровень инфляции, — говори эксперт. — От этого очень страдало наше правительство в девяностых годах, когда начался денежный голод и пошли суррогаты, бартер, вексельный оборот и так далее. Нужно было чем-то рассчитываться, но не было денег в экономике».

Денежный голод на фоне «глупостей» денежно-финансовой политики 90-х привел к тому, что в 1998 году правительство попыталось пополнить бюджет за счет «лишних денежных средств» населения при помощи государственных краткосрочных облигаций (ГКО), рассказывает Гольдфайн. В результате, «пирамида ГКО» еще сильнее обескровила экономику страны, что и привело к ее обвалу. Лишь после того, как началось наращивание денежных средств – по сути, выпуск новых купюр – «страна снова задышала и пошли расчеты», сказал он.

«Горячие денежные средства, которые на руках у населения, нужно было утилизировать»

blockquote

«Страна задышала, и дышала много лет, пока опять не пришли “чубайсы”, и опять не начали пылесосить экономику, изымая деньги, якобы борясь с инфляцией, — говорит экономист. — Сейчас у правительства и у Центробанка есть своя задача. Дело в том, что после начала СВО у населения резко увеличилось количество денег. Пошли выплаты в оборонной промышленности, началась конкуренция за дефицитную рабочую силу путём повышения зарплат. Чуть ли не в два раза вырос уровень зарплат, где-то, может быть, даже больше, где-то меньше. И валюты на покупку тех же самых китайских товаров, чтобы насытить эту денежную массу и потенциальные потребности, в достаточном количестве нет. То есть эти горячие денежные средства, которые на руках у населения, нужно было утилизировать, иначе, действительно, инфляция могла бы быть ещё больше».

ads_code

Политика «пылесоса»

В прошлом, для выведения денег из потребительского сектора и пополнения бюджета, разные страны, в том числе СССР и Россия в 90-х, использовали различные инструменты денежного рынка – например, облигации. Однако начать выпуск ГКО в современной РФ не получилось, так как у населения присутствует «генетическая память» – когда-то граждане уже обжигались о государственные ценные бумаги, сказал Гольдфайн. Поэтому пришлось искать альтернативы. Какое-то время ей выступала неадресная программа льготной ипотеки, однако она летом 2024 года была закрыта. На смену ей пришел новый, неочевидный инструмент.

ads_code

«Политику “пылесоса” государство перенесло на банки»

blockquote

«Если население не хочет нести деньги государству, почему бы не сделать так, чтобы оно пошло нести эти деньги в банки на депозиты. Объединилось несколько процессов: повышение ставки Центробанка и непринятие условий к увеличению товарной массы. В итоге получилось так, что банки стали заложниками невозможности государства наполнить доверием населения свои, условно говоря, облигации. Государству не верят, а депозиты вроде не так опасны. Поэтому люди понесли туда деньги. По сути, политику “пылесоса” государство перенесло на банки, — указал экономист. — Но банки не могут окупить такие высокие проценты по депозитам. Нет в стране такого количества рентабельных предприятий, которые бы выдержали кредитную нагрузку в 25-30%, чтобы банки смогли эти депозиты отбить».

Собеседник издания предположил, что банкам в нынешних условиях были обещаны компенсации на случай, если политика увеличения депозитных выплат приведет к негативным последствиям. Либо же, добавил он, Центробанк вовсе активизировал свои усилия по «банкопаду» – на горизонте маячит переход к цифровым валютам, и большинству кредитно-финансовых организаций в новом мире виртуальных расчетов попросту нет места.

«Пока этот процесс, мне кажется, управляется вручную. Экономика постепенно переходит не в рыночную, а больше мобилизационную фазу, и все эти игры с тем, чтобы, во-первых, как-то компенсировать прирост зарплат, необеспеченных приростом производительности труда с помощью инфляционных процессов, а во-вторых, не обрушить рубль, нужны для того, чтобы основные слои населения не ощутили реально снижающегося уровня жизни. Потому что те же пенсионеры сейчас действительно не поспевают за ростом потребительских цен, — говорит заслуженный экономист. — И государство очень элегантно решило проблему с тем, как “отпылесосить” 60 триллионов горячих лишних рублей у населения – а положите их на депозит в банк. Экономику, разумеется, это не порадовало, потому что малый и средний бизнес очень страдает от усилившегося денежного голода в экономике, от усилившегося кредитного гнёта, от потери оборотных средств, и от уменьшения объема госпомощи».

Что будет с банками

Так или иначе, неспособность банков обеспечить свою рентабельность на фоне высоких ставок по вкладам в перспективе может привести к закрытию ряда не аффилированных с государством учреждений, считает Гольдфайн. Риски тут не стопроцентные, однако в будущем – в перспективе 50 лет – эти банки все равно закроются, так как цифровые валюты, включая цифровой рубль, не будут нуждаться в таком количестве банковских учреждений, отметил он.

«И не из таких проблем выворачивались»

blockquote

Что касается аффилированных с государством банков – их спасут, добавил эксперт.

«Сейчас, думаю, риски могут быть уменьшены, если прирост денежной массы в экономику составит 30-50% или даже больше в год, и если наши банкиры и либеральные экономисты отойдут от этой мантры, что можно печатать деньги, только если они обеспечены валютными ресурсами. В стране очень много активов, те же самые недра, те же самые транспортные возможности, те же самые люди – и все они недомонетизированы. В обеспечение условному печатному станку их можно очень грамотно гармонично задействовать и очень хорошо выйти из ситуации, не обрушив рубль, и не приведя к тому, что большинство банков обанкротится или окажется не соответствующими требованиям Центробанка. Поэтому ситуацию я не считаю особо критической, и не из таких проблем выворачивались. Лишь бы только сильно не помогали извне усилением санкционной политики и необходимостью ещё больше тратить на Министерство обороны», — резюмировал эксперт.

Ранее в разговоре с ОСН экономист Евгений Гольдфайн заявил, что россиянам нужно избавляться от наличных денег.

Поделиться
Андрей Марков

Корреспондент. Окончил журфак СПбГУ, публиковался в университетской газете. Работал корреспондентом в Федеральном агенстве новостей и в ряде местных изданий.

Последние статьи

Политолог Светов раскрыл роль Шойгу и ОАЭ в урегулировании конфликта на Украине

Секретарь Совета безопасности России Сергей Шойгу посетил Объединенные Арабские Эмираты с целью прозондировать почву для возможного урегулирования конфликта на Украине, считает политолог Юрий Светов. По его словам, через ОАЭ может…

% дней назад

SHOT: Ирина Болгар пытается экстренно продать «родовое гнездо» в Петербурге

Называющая себя матерью троих детей Павла Дурова Ирина Болгар пытается экстренно продать квартиру в Санкт-Петербурге. Как сообщает SHOT, за неделю ценник на недвижимость упал на полмиллиона рублей, однако спрос на…

% дней назад

В октябре снижение цен на вторичное жилье в РФ снова ускорилось

В октябре 2024 года темпы падения цен на вторичное жилье в крупных городах России снова усилились. Об этом сообщает РБК со ссылкой на консалтинговую компанию SRG. По данным компании, отрицательная динамика…

% дней назад

В Самарской области седьмой день ищут пропавшего мальчика со шрамом

Под Самарой ищут подростка, который ушел из дома около недели назад и пропал. Об этом в субботу, второго ноября, сообщила полиция региона. Уточняется, что пропавший Дима Журавлёв 2010 года рождения…

% дней назад

Сибига: некоторые страны согласились стать покровительницей украинцев в России

В рамках пресс-конференции, проходящей в Канаде, Ватикан, Катар и Южно-Африканская Республика решили стать покровительницами украинских военнопленных, находящихся в России, а также принудительно депортированных детей. Об этом сообщил министр иностранных дел…

% дней назад

ВСУ показали на фото большую бомбу для дрона «Баба-Яга»

В Сети появилось изображение бомбы, которую ВСУ специально разработали для дронов «Баба-Яга». Об этом сообщает Telegram-канал «Осведомитель». «Новый украинский фугасно-осколочный(?) боеприпас для сброса с гексакоптеров», — говорится в сообщении. По…

% дней назад